导读 香港家族企业用百年兴衰史，写就了一部企业传承的 " 实践教科书 "。本文以李兆基、郑裕彤、李锦记等商业家族为镜，揭示了基业长青背后的系统性工程——传承不仅是财富交接，更是制度、文化与人性的精密平衡。作者 | 李海涛，长江商学院院长来源 | 经济观察报从 19 世纪 40 年代至今，香港历经 180 多年的现代经济发展，虽道路曲折，但取得了国际公认的成果，也涌现出一批持续经营多代的家族企业。在 2024 胡润中国 500 强企业中，有 42 家企业历史超 50 年，其中 70% 来自香港和中国台湾；有 6 家企业历史超百年，还有 1 家超 90 年，这些企业均来自香港。掌管恒基兆业的李兆基家族、掌控九龙仓的包玉刚家族、创办李锦记的李文达家族、拥有周大福珠宝品牌的郑裕彤家族，以及长期占据华人首富位置的李嘉诚家族等，都是其中的典型代表。其中，创业时间最早的当属 19 世纪中期成立的香港中华煤气（1862 年），后于 1983 年被李兆基家族收购全部股权；最晚的则是 1929 年起步的郑裕彤家族相关企业。历经百余年持续发展，香港家族企业经历过完整的经济周期，其发展历程普遍比内地企业更长，在企业传承方面也积累了丰富的正反两方面经验教训。鉴于香港与内地文化同宗同源，香港家族企业的传承经验对内地具有独特的参考价值。股权传承：从 " 一碗水端平 " 到信托设计企业所有权（股权）的传承是家族企业传承的关键环节。在这方面，香港商业家族经过漫长探索，逐渐摸索出现代化的股权传承方式。经验的积累往往始于失败案例。早期，香港商业家族常见的做法是均分股权，创办于 1942 年的镛记烧鹅便是典型。创始人甘穗煇育有三子一女（也有说法是三子二女），即长子甘健成、次子甘琨礼、三子甘琨岐和女儿甘美玲。2004 年，甘穗煇去世，他希望长子甘健成和次子甘琨礼能精诚合作、共创家业，于是进行了自认为公平且高效的股权分配：长子甘健成和次子甘琨礼各持 35% 的股份，遗孀麦少珍及三子甘琨岐、女儿甘美玲各持 10%。此后，甘琨岐去世、甘美玲移民，次子甘琨礼取得他们共计 20% 的股份，股权增至 55%，成为公司最大股东；长子甘健成仅获得母亲的 10% 股份，股权增至 45%。兄弟二人因经营理念不合产生矛盾，甘健成要求退股，但因价格问题无法达成共识，两兄弟最终对簿公堂。诉讼期间，甘健成去世。2012 年，香港高等法院判决镛记归甘琨礼所有。然而，诉讼使家族形象受损。甘琨礼与甘美玲兄妹因官司与母亲疏远，甘家第三代基本不再往来。甘健成的两个儿子离开镛记自立门户，与镛记形成竞争关系。尽管甘琨礼希望以连锁形式扩大企业规模，但受内外部因素影响，现今镛记仍只有少数几家店铺。可见，" 一碗水端平 " 的股权传承方式弊端重重，最终给企业运营带来难以挽回的影响。除了平分股权，香港家族企业在传承企业所有权时也较早运用了信托，但同样经历了一个学习过程。创建于 1963 年的新鸿基地产便是典型案例。创始人郭得胜 1990 年去世，他生前将价值数百亿元的集团股权锁入郭氏家族信托，规定不可分拆、不准出售，受益人包括其遗孀邝肖卿和三个儿子郭炳湘、郭炳江、郭炳联及其家人。郭得胜希望通过信托绑定受益人，实现家族财富的顺利传承。但长子郭炳湘经历变故后身心受创，与母亲和两个弟弟在企业经营上产生重大分歧，最终三兄弟内斗。为解决纷争，2010 年 10 月，邝肖卿宣布重组郭氏家族信托基金，将 43% 的股权一分为三，分别分给 " 郭炳湘的家人 "" 郭炳江及其家人 " 和 " 郭炳联及其家人 "。" 的 " 与 " 及 " 一字之差，差别明显。2014 年，邝肖卿再次重新分配郭氏家族信托基金持有的集团股份，才使信托得以稳定运行。相较之下，曾与郭得胜共同创业的李兆基家族对信托的运用更为成熟。李兆基家族名下的主要资产为恒基地产，通过恒基兆业有限公司（单位信托）控制相关家族企业。三家位于开曼群岛的信托协助李兆基家族实施家族治理。李兆基的两个儿子李家杰、李家诚各占 50% 的信托受益比例，而非实际持股股份，且受益比例每五年根据他们对家族企业的贡献动态调整；对有特别贡献的家族成员，还有额外分红奖励；家族信托的对外重大决策需李家杰与李家诚共同签字，单项投资不得超过 50 亿元；每新增一位家族成员可获得价值 2 亿元的成长基金，鼓励家族成员繁衍后代；要求受益人拿出不低于收益的 10% 进行捐赠，践行家族价值观，提升家族社会形象。相较于郭得胜家族初期过于刚性的信托设计，李兆基家族的信托机制考虑到了家族和企业发展的方方面面。得益于这份成熟的信托设计和良好的家族治理，李兆基家族实现了企业和财富的顺利传承。2015 年，李兆基宣布交棒安排，长子李家杰负责内地业务，次子李家诚负责香港业务。2019 年，李兆基正式退休，两个儿子共同担任恒基兆业联席主席和董事总经理。2025 年 3 月，李兆基逝世，家族上下两代顺利交接，未引起任何风波。无独有偶，周大福、新世界地产等产业的控制家族郑裕彤家族，也通过海外信托实现了对家族企业的股权控制。虽然其旗下部分企业管理层近年来有所变化，但得益于成熟的信托机制，股权未受影响，家族对企业的掌控权始终如一。此外，李嘉诚家族也依靠系统的信托设计实现了家族资产的传承。多子女家庭：股权传承修枝剪叶，管理权分工不分家作为信奉 " 多子多福 " 的华人文化地区，香港商业家族一个不可回避的问题就是多子女家庭如何进行股权和管理权的传承，其中包括有多个儿子、女儿的传承，以及只有女儿的传承。前者的主要问题是如何在能力与志趣各异的家族后代中选出企业实控人；后者则是如何将企业股权、管理权合理交接给女儿、女婿。一般而言，有儿有女的商业家族随着成员增加、规模扩大，会经历 " 修枝剪叶 " 的过程，即通过购买等方式将股份集中于有能力、有意愿掌控家族企业的后代手中。成立于 1906 年的利丰集团便是典型案例，由冯氏家族控股。1972 年，家族三代冯国经、冯国纶进入家族企业，希望推动利丰改革成为现代化企业。但兄弟二人股权仅占 13.8%，难以进行变革。除冯氏兄弟外，其他家族成员多为被动持股，对公司管理参与不深。于是，冯氏兄弟通过贷款购买流通股权，再与家族成员一一协商，以 80% 的溢价收购其他家族成员股份，公司实现私有化后再上市融资，实现利丰转型。然而，虽然家族企业得以保全和持续发展，但这种 " 修枝剪叶 " 给家族成员带来痛苦和挣扎。冯国经、冯国纶兄弟曾坦言：" 这是我人生中最难熬的两年。" 其他家族分支成员脱离利丰集团后，过着平凡生活，与掌控企业的家族分支渐行渐远。家族企业传承未能与家族治理同步，是家族部分离散的主要原因。另一个 " 修枝剪叶 " 的典型案例是李锦记。该企业由李锦裳创立于 1888 年，迄今已传承至第六代，发展了 137 年。1972 年，李氏家族第二代兄弟三人理念不合，李锦裳三子李兆南以 240 万的价格收购两个哥哥 66.7% 的股权，家族元气大伤。但李兆南得以重整公司，李锦记进入快速发展时期。1984 年，家族第三代李文达赠送弟弟李文乐 40% 股权，兄弟二人共同管理公司。后李文乐因患病要求清算股权，李文达只得贱卖资产，以 8000 万元收购股份。进入新世纪后，李文达四子李惠森与父亲企业经营理念不合，要求分家，经多次沟通后回心转意。李文达在经历帮助父亲购买两位伯伯的股份、购买自己兄弟的股份和儿子要求分家后，痛定思痛，开始着手家族治理，设立了完整的家族股权继承、流转、内部激励等制度，使李锦记进入稳定发展阶段，家族也顺利传承至第六代。股权传承需要 " 修枝剪叶 "，管理权的传承则需要 " 分工不分家 "。以郑裕彤家族为例，虽然外界对其旗下企业新世界地产的频繁 " 换帅 " 关注颇多，但从企业股权看，郑裕彤家族依然牢牢掌控着包括新世界地产、周大福珠宝、周大福创建等在内的郑氏家族产业。从管理权看，尽管引入了职业经理人，但郑家后人仍担任重要企业管理职位。如郑裕彤长子郑家纯一脉，长女郑志雯执掌瑰丽酒店集团和周大福珠宝，次子郑志明担任新联建联席 CEO，三子郑志亮 2024 年进入周大福珠宝负责北亚业务。郑裕彤次子郑家成一脉，长子郑智恒与郑志雯一起在周大福珠宝工作，次子郑志谦也在新世界中国工作。有儿有女的家庭可以 " 分工不分家 "，若商业家族后代都是女儿呢？一代 " 船王 " 包玉刚家族便是典型案例。包玉刚与妻子黄秀英生有四个女儿，为传承家业，夫妇设置了五个家族信托，一个作为家族信托主体，其他四个交给四个女儿和女婿管理，分别掌控各自旗下企业：大女儿一家获得环球航运生意，二女儿一家获得会德丰与九龙仓的地产，三女儿一家获得家族贸易生意，四女儿一家获得家族金融投资生意，每个女儿的家庭都有独立事业，互不干涉。在各女儿的信托文件中，包玉刚加入条款：信托的控制权和收益权归女儿所有，企业的管理权全权由女婿负责。在这样严密的信托设计下，包玉刚家族实现了顺利传承。包玉刚去世后，女婿之一吴光正也遵循儿女各有产业、互不干涉的传承原则：儿子吴宗权继承会德丰与九龙仓，次女吴宗恩继承连卡佛（LaneCraw－ford）及载思时装（JoyceBoutique），长女吴宗明分配其他资产，同样实现了顺利传承。吴光正曾坦言：" 分家是一门艺术，要注意让彼此均可各尽所长。子女分开后，不论好坏，各自负责，一分耕耘一分收获。"尽管香港商业家族普遍多子女，但个人能力与志趣未必能持续支撑企业经营和家族发展，再加上个人健康、意外事故等因素，香港商业家族仍会面临某个代际缺乏合格接班人的局面。创立美心餐厅的伍氏家族便是代表之一。该餐厅由伍舜德、伍沾德兄弟创立于 1956 年。早在上世纪 70 年代，伍氏家族就开始规划传承，但由于种种原因，家族二代未能出现合适的接班人选。进入上世纪 90 年代，伍氏兄弟已步入耄耋之年，决定加快步伐，采用 " 隔代传承 " 方式，将家业从一代直接传至三代。按照计划，2000 年，伍舜德辞去集团主席，由弟弟伍沾德接任，家族第三代伍伟国晋升为董事总经理，负责企业日常管理。2008 年，伍伟国就任美心集团董事局主席，正式接管美心集团。虽然历经波折，但在 " 隔代传承 " 理念支持下，伍家实现了顺利传承。家族治理：从家规家训到家族领导人与企业传承类似，香港商业家族的家族治理也经历了学习过程，主要包括设立家规家训和确立家族领导人。前者以李兆基家族、李锦记家族为代表，后者的典型案例是新鸿基地产创始人郭得胜的夫人邝肖卿。如前所述，李兆基家族在信托文件中已写明重要家族规约，涵盖企业股权分配、流转、家族（企业）大事决策机制以及家族对公益慈善的承诺。李锦记家族则建立了一整套家族治理机制。首先确立家族价值观：务实、诚信、永远创业精神；思利及人，造福社会，共享成果。其次设立完整的家族宪法，规定股东必须具有李家血缘，不限男女；若股东退出，股份由公司回购；家族成员需拥有外部 3 — 5 年工作经历后才可进入家族企业，入职程序和考核与非家族成员一致；家族委员会优先推举有兴趣的家族精英进入，可聘请外部非执行董事，主席由家族成员担任；家族宪法修订需 75% 以上家族委员会成员同意等。除了正式的家族宪法，还有非正式的家族规约，要求家族成员不要晚婚、不准离婚、不准有婚外情。其中，不要晚婚主要是建议，不准离婚和不准有婚外情是家族成员参政议政的必要条件，违反者就要自动退出董事会。此外，李锦记家族还设立了系统的家族治理机构。家族委员会作为家族内部沟通平台，以区分家族与董事会决策。每季度召开一次会议，每次 4 天，由家族成员轮流主持。学习与发展平台负责家族成员的学习和培训，有集体学习和个别培养两种形式，负责人由第四代成员轮流担任。家族议会从属于家族委员会，是所有家族成员的沟通平台，不定期举行会议，讨论需所有成员参与的内部事务。家族基金会负责家族慈善事务，践行家族 " 思利及人 " 的价值观。家族投资公司负责家族企业外的投资和未来
近年来，蔡依林的事业和个人生活备受关注，尤其是随着她45岁生日的到来，许多粉丝对她的身体状况以及未来的发展充满担忧。继大S的健康问题成为公众焦点之后，蔡依林也突然传出“噩耗”，这一消息让很多粉丝感到忧虑。蔡依林的健康问题是否真的让人担忧？她的事业是否会因此受影响？今天我们就来深入探讨蔡依林近期的一些变化和让人忧心的事情。本文将从蔡依林的健康状况、事业困境、粉丝的反应、媒体的报道、公众人物的压力以及她如何应对这些挑战六个方面进行详细分析。
1. 蔡依林的健康状况引发关注
蔡依林在公众面前一向以健康、活力的形象示人，但近期她的身体状况却出现了问题。据可靠消息，蔡依林因为长期的高强度工作和生活压力，身体状况有所下滑。这一消息一度让她的粉丝感到震惊和不安。作为一位年过40的女明星，蔡依林的身体是否能够承受得住这些高强度的工作负担，成为了大家最为关注的问题。
蔡依林的健康状况之所以引发如此大的关注，首先是因为她的公众形象深深扎根在粉丝心中，大家都认为她是那个可以无所不能的“女神”。然而随着年龄的增长，她的身体状况逐渐显示出一些疲态。长期的繁忙工作和舞台演出对她的身体产生了不可忽视的压力，尤其是她在忙碌的巡演和拍摄中，往往没有时间进行充分的休息和调整。
除此之外，蔡依林的健康问题也与她的饮食习惯和作息有关。据她身边的工作人员透露，蔡依林曾因保持身材过度节食，甚至出现营养不良的情况，这也导致她的身体状况开始出现下滑。在她的健康问题逐渐浮出水面之后，许多粉丝开始呼吁她减少工作负担，给予自己更多的休息时间，关注自己的身体健康。
2. 事业上的困境与挑战
蔡依林的事业进入了一个新的阶段，虽然她依然保持着不小的知名度，但她面临的挑战也愈加严峻。随着年龄的增长，蔡依林在娱乐圈的竞争压力逐渐增大。娱乐圈的年轻化趋势越来越明显，许多新生代歌手和演员不断涌现，蔡依林必须在这个快速变化的行业中找到属于自己的位置。
在过去几年里，蔡依林尽管依旧活跃在各大舞台上，但她的作品和表现似乎逐渐缺乏以往的亮点。她的音乐和演艺风格虽然在一定程度上得到了肯定，但相比年轻歌手，蔡依林的创新性和新鲜感明显不足，这使得她在事业上的竞争力受到了一定影响。与此她的商业代言也开始趋于稳定，较少出现新高峰。
由于蔡依林多年来的高强度工作，健康问题逐渐让她面临是否要减缓工作节奏的难题。许多人开始猜测，她是否会在未来转型，选择更多的幕后工作，或者逐步退出演艺圈，享受更为平静的生活。无论如何，这些变化都给她的事业带来了一定的不确定性。
3. 粉丝的担忧与支持
蔡依林的粉丝群体长期以来以“忠实”和“坚定”著称，但近期蔡依林的健康问题曝光后，粉丝们的心情可谓是“如坐针毡”。他们不仅担心她的健康，还害怕她会因此暂时退出娱乐圈。许多粉丝纷纷表达了对蔡依林的关心，希望她能减少工作负担，给自己更多的时间休息和调养。
蔡依林的粉丝同时也表现出了坚定的支持态度。无论她的健康状况如何，他们依旧坚定地站在她的一边。许多粉丝在社交媒体上留言，表示会一直等待蔡依林的回归，不管她是继续做歌手还是转型做演员，甚至是转做幕后工作。粉丝们的这种支持，既体现了她在粉丝心中的特殊地位，也让蔡依林能够在充满压力的娱乐圈中，依然保持一定的动力。
4. 媒体报道的夸大与误导
蔡依林的健康状况被曝光之后，媒体的报道和解读似乎让事情变得更加复杂。部分媒体为了吸引眼球，将蔡依林的健康问题放大，并且在没有确凿证据的情况下进行过度解读。此类报道不仅引发了公众的恐慌，也让蔡依林的形象受到了不必要的负面影响。
有些媒体甚至将蔡依林的健康问题与她的职业生涯划上了等号，误导公众认为她的身体问题会直接影响到她的事业发展。这种无端的猜测和放大，对蔡依林个人形象造成了一定的伤害，也让她的粉丝感到愤怒和不满。她的粉丝多次呼吁媒体能够更加理性客观地报道，避免无端的猜测和过度的渲染。
也有媒体在处理蔡依林的健康问题时，保持了较为冷静的态度，尽力还原事件的真相，并在报道中给予蔡依林更多的理解和支持。这类报道得到了广大粉丝和公众的认可，也为蔡依林减轻了部分压力。
5. 公众人物的巨大压力
作为一名公众人物，蔡依林面临的压力是普通人无法想象的。从事业上的竞争压力，到健康问题的隐患，再到粉丝和媒体的关注，所有这些因素共同作用，极大地影响了蔡依林的心理和生理健康。她需要在维持公众形象和照顾自身健康之间找到平衡，这对于任何一个明星来说，都是巨大的挑战。
蔡依林所经历的职业生涯起伏，虽然让她积累了丰富的经验，但也带来了不小的心理负担。明星的生活往往处在聚光灯下，任何一点风吹草动都会被放大，媒体和公众的眼光时刻注视着她的每一个动作。这种巨大的心理压力，逐渐使蔡依林感受到身心疲惫。
蔡依林如何应对这些来自各方面的压力，成为了她目前需要面对的一个重要课题。尽管她在公开场合表现得依旧从容淡定，但我们无法忽视，作为一个人，她也有脆弱的一面。
6. 如何应对挑战与未来展望
面对这些健康问题和事业困境，蔡依林显然已经开始做出一些调整。她在公开场合表示，希望能够给自己更多的时间进行休息和恢复，同时也考虑到转型和做更多自己喜欢的事情。蔡依林的转型之路，可能会包括更多的幕后工作、慈善活动，甚至是开设个人品牌等。
与此蔡依林也正在寻求专业人士的帮助，进行身体和心理上的调适，以确保自己能够在未来的职业生涯中保持良好的状态。她的粉丝和公众对于蔡依林的支持，将会是她面对这些挑战的最大动力。
蔡依林近期的健康问题和事业上的困境，给她的粉丝带来了不小的压力，但同时也暴露了娱乐圈对明星的高强度要求以及公众人物所承受的巨大压力。无论未来如何，蔡依林依然是一位在事业上取得了巨大成就的女歌手，我们期待她能够早日调整好自己的状态，继续为大家带来更多优秀的作品。希望公众和媒体能够给予她更多的理解和支持，减少不必要的误解和偏见。