导读 香港家族企业用百年兴衰史，写就了一部企业传承的 " 实践教科书 "。本文以李兆基、郑裕彤、李锦记等商业家族为镜，揭示了基业长青背后的系统性工程——传承不仅是财富交接，更是制度、文化与人性的精密平衡。作者 | 李海涛，长江商学院院长来源 | 经济观察报从 19 世纪 40 年代至今，香港历经 180 多年的现代经济发展，虽道路曲折，但取得了国际公认的成果，也涌现出一批持续经营多代的家族企业。在 2024 胡润中国 500 强企业中，有 42 家企业历史超 50 年，其中 70% 来自香港和中国台湾；有 6 家企业历史超百年，还有 1 家超 90 年，这些企业均来自香港。掌管恒基兆业的李兆基家族、掌控九龙仓的包玉刚家族、创办李锦记的李文达家族、拥有周大福珠宝品牌的郑裕彤家族，以及长期占据华人首富位置的李嘉诚家族等，都是其中的典型代表。其中，创业时间最早的当属 19 世纪中期成立的香港中华煤气（1862 年），后于 1983 年被李兆基家族收购全部股权；最晚的则是 1929 年起步的郑裕彤家族相关企业。历经百余年持续发展，香港家族企业经历过完整的经济周期，其发展历程普遍比内地企业更长，在企业传承方面也积累了丰富的正反两方面经验教训。鉴于香港与内地文化同宗同源，香港家族企业的传承经验对内地具有独特的参考价值。股权传承：从 " 一碗水端平 " 到信托设计企业所有权（股权）的传承是家族企业传承的关键环节。在这方面，香港商业家族经过漫长探索，逐渐摸索出现代化的股权传承方式。经验的积累往往始于失败案例。早期，香港商业家族常见的做法是均分股权，创办于 1942 年的镛记烧鹅便是典型。创始人甘穗煇育有三子一女（也有说法是三子二女），即长子甘健成、次子甘琨礼、三子甘琨岐和女儿甘美玲。2004 年，甘穗煇去世，他希望长子甘健成和次子甘琨礼能精诚合作、共创家业，于是进行了自认为公平且高效的股权分配：长子甘健成和次子甘琨礼各持 35% 的股份，遗孀麦少珍及三子甘琨岐、女儿甘美玲各持 10%。此后，甘琨岐去世、甘美玲移民，次子甘琨礼取得他们共计 20% 的股份，股权增至 55%，成为公司最大股东；长子甘健成仅获得母亲的 10% 股份，股权增至 45%。兄弟二人因经营理念不合产生矛盾，甘健成要求退股，但因价格问题无法达成共识，两兄弟最终对簿公堂。诉讼期间，甘健成去世。2012 年，香港高等法院判决镛记归甘琨礼所有。然而，诉讼使家族形象受损。甘琨礼与甘美玲兄妹因官司与母亲疏远，甘家第三代基本不再往来。甘健成的两个儿子离开镛记自立门户，与镛记形成竞争关系。尽管甘琨礼希望以连锁形式扩大企业规模，但受内外部因素影响，现今镛记仍只有少数几家店铺。可见，" 一碗水端平 " 的股权传承方式弊端重重，最终给企业运营带来难以挽回的影响。除了平分股权，香港家族企业在传承企业所有权时也较早运用了信托，但同样经历了一个学习过程。创建于 1963 年的新鸿基地产便是典型案例。创始人郭得胜 1990 年去世，他生前将价值数百亿元的集团股权锁入郭氏家族信托，规定不可分拆、不准出售，受益人包括其遗孀邝肖卿和三个儿子郭炳湘、郭炳江、郭炳联及其家人。郭得胜希望通过信托绑定受益人，实现家族财富的顺利传承。但长子郭炳湘经历变故后身心受创，与母亲和两个弟弟在企业经营上产生重大分歧，最终三兄弟内斗。为解决纷争，2010 年 10 月，邝肖卿宣布重组郭氏家族信托基金，将 43% 的股权一分为三，分别分给 " 郭炳湘的家人 "" 郭炳江及其家人 " 和 " 郭炳联及其家人 "。" 的 " 与 " 及 " 一字之差，差别明显。2014 年，邝肖卿再次重新分配郭氏家族信托基金持有的集团股份，才使信托得以稳定运行。相较之下，曾与郭得胜共同创业的李兆基家族对信托的运用更为成熟。李兆基家族名下的主要资产为恒基地产，通过恒基兆业有限公司（单位信托）控制相关家族企业。三家位于开曼群岛的信托协助李兆基家族实施家族治理。李兆基的两个儿子李家杰、李家诚各占 50% 的信托受益比例，而非实际持股股份，且受益比例每五年根据他们对家族企业的贡献动态调整；对有特别贡献的家族成员，还有额外分红奖励；家族信托的对外重大决策需李家杰与李家诚共同签字，单项投资不得超过 50 亿元；每新增一位家族成员可获得价值 2 亿元的成长基金，鼓励家族成员繁衍后代；要求受益人拿出不低于收益的 10% 进行捐赠，践行家族价值观，提升家族社会形象。相较于郭得胜家族初期过于刚性的信托设计，李兆基家族的信托机制考虑到了家族和企业发展的方方面面。得益于这份成熟的信托设计和良好的家族治理，李兆基家族实现了企业和财富的顺利传承。2015 年，李兆基宣布交棒安排，长子李家杰负责内地业务，次子李家诚负责香港业务。2019 年，李兆基正式退休，两个儿子共同担任恒基兆业联席主席和董事总经理。2025 年 3 月，李兆基逝世，家族上下两代顺利交接，未引起任何风波。无独有偶，周大福、新世界地产等产业的控制家族郑裕彤家族，也通过海外信托实现了对家族企业的股权控制。虽然其旗下部分企业管理层近年来有所变化，但得益于成熟的信托机制，股权未受影响，家族对企业的掌控权始终如一。此外，李嘉诚家族也依靠系统的信托设计实现了家族资产的传承。多子女家庭：股权传承修枝剪叶，管理权分工不分家作为信奉 " 多子多福 " 的华人文化地区，香港商业家族一个不可回避的问题就是多子女家庭如何进行股权和管理权的传承，其中包括有多个儿子、女儿的传承，以及只有女儿的传承。前者的主要问题是如何在能力与志趣各异的家族后代中选出企业实控人；后者则是如何将企业股权、管理权合理交接给女儿、女婿。一般而言，有儿有女的商业家族随着成员增加、规模扩大，会经历 " 修枝剪叶 " 的过程，即通过购买等方式将股份集中于有能力、有意愿掌控家族企业的后代手中。成立于 1906 年的利丰集团便是典型案例，由冯氏家族控股。1972 年，家族三代冯国经、冯国纶进入家族企业，希望推动利丰改革成为现代化企业。但兄弟二人股权仅占 13.8%，难以进行变革。除冯氏兄弟外，其他家族成员多为被动持股，对公司管理参与不深。于是，冯氏兄弟通过贷款购买流通股权，再与家族成员一一协商，以 80% 的溢价收购其他家族成员股份，公司实现私有化后再上市融资，实现利丰转型。然而，虽然家族企业得以保全和持续发展，但这种 " 修枝剪叶 " 给家族成员带来痛苦和挣扎。冯国经、冯国纶兄弟曾坦言：" 这是我人生中最难熬的两年。" 其他家族分支成员脱离利丰集团后，过着平凡生活，与掌控企业的家族分支渐行渐远。家族企业传承未能与家族治理同步，是家族部分离散的主要原因。另一个 " 修枝剪叶 " 的典型案例是李锦记。该企业由李锦裳创立于 1888 年，迄今已传承至第六代，发展了 137 年。1972 年，李氏家族第二代兄弟三人理念不合，李锦裳三子李兆南以 240 万的价格收购两个哥哥 66.7% 的股权，家族元气大伤。但李兆南得以重整公司，李锦记进入快速发展时期。1984 年，家族第三代李文达赠送弟弟李文乐 40% 股权，兄弟二人共同管理公司。后李文乐因患病要求清算股权，李文达只得贱卖资产，以 8000 万元收购股份。进入新世纪后，李文达四子李惠森与父亲企业经营理念不合，要求分家，经多次沟通后回心转意。李文达在经历帮助父亲购买两位伯伯的股份、购买自己兄弟的股份和儿子要求分家后，痛定思痛，开始着手家族治理，设立了完整的家族股权继承、流转、内部激励等制度，使李锦记进入稳定发展阶段，家族也顺利传承至第六代。股权传承需要 " 修枝剪叶 "，管理权的传承则需要 " 分工不分家 "。以郑裕彤家族为例，虽然外界对其旗下企业新世界地产的频繁 " 换帅 " 关注颇多，但从企业股权看，郑裕彤家族依然牢牢掌控着包括新世界地产、周大福珠宝、周大福创建等在内的郑氏家族产业。从管理权看，尽管引入了职业经理人，但郑家后人仍担任重要企业管理职位。如郑裕彤长子郑家纯一脉，长女郑志雯执掌瑰丽酒店集团和周大福珠宝，次子郑志明担任新联建联席 CEO，三子郑志亮 2024 年进入周大福珠宝负责北亚业务。郑裕彤次子郑家成一脉，长子郑智恒与郑志雯一起在周大福珠宝工作，次子郑志谦也在新世界中国工作。有儿有女的家庭可以 " 分工不分家 "，若商业家族后代都是女儿呢？一代 " 船王 " 包玉刚家族便是典型案例。包玉刚与妻子黄秀英生有四个女儿，为传承家业，夫妇设置了五个家族信托，一个作为家族信托主体，其他四个交给四个女儿和女婿管理，分别掌控各自旗下企业：大女儿一家获得环球航运生意，二女儿一家获得会德丰与九龙仓的地产，三女儿一家获得家族贸易生意，四女儿一家获得家族金融投资生意，每个女儿的家庭都有独立事业，互不干涉。在各女儿的信托文件中，包玉刚加入条款：信托的控制权和收益权归女儿所有，企业的管理权全权由女婿负责。在这样严密的信托设计下，包玉刚家族实现了顺利传承。包玉刚去世后，女婿之一吴光正也遵循儿女各有产业、互不干涉的传承原则：儿子吴宗权继承会德丰与九龙仓，次女吴宗恩继承连卡佛（LaneCraw－ford）及载思时装（JoyceBoutique），长女吴宗明分配其他资产，同样实现了顺利传承。吴光正曾坦言：" 分家是一门艺术，要注意让彼此均可各尽所长。子女分开后，不论好坏，各自负责，一分耕耘一分收获。"尽管香港商业家族普遍多子女，但个人能力与志趣未必能持续支撑企业经营和家族发展，再加上个人健康、意外事故等因素，香港商业家族仍会面临某个代际缺乏合格接班人的局面。创立美心餐厅的伍氏家族便是代表之一。该餐厅由伍舜德、伍沾德兄弟创立于 1956 年。早在上世纪 70 年代，伍氏家族就开始规划传承，但由于种种原因，家族二代未能出现合适的接班人选。进入上世纪 90 年代，伍氏兄弟已步入耄耋之年，决定加快步伐，采用 " 隔代传承 " 方式，将家业从一代直接传至三代。按照计划，2000 年，伍舜德辞去集团主席，由弟弟伍沾德接任，家族第三代伍伟国晋升为董事总经理，负责企业日常管理。2008 年，伍伟国就任美心集团董事局主席，正式接管美心集团。虽然历经波折，但在 " 隔代传承 " 理念支持下，伍家实现了顺利传承。家族治理：从家规家训到家族领导人与企业传承类似，香港商业家族的家族治理也经历了学习过程，主要包括设立家规家训和确立家族领导人。前者以李兆基家族、李锦记家族为代表，后者的典型案例是新鸿基地产创始人郭得胜的夫人邝肖卿。如前所述，李兆基家族在信托文件中已写明重要家族规约，涵盖企业股权分配、流转、家族（企业）大事决策机制以及家族对公益慈善的承诺。李锦记家族则建立了一整套家族治理机制。首先确立家族价值观：务实、诚信、永远创业精神；思利及人，造福社会，共享成果。其次设立完整的家族宪法，规定股东必须具有李家血缘，不限男女；若股东退出，股份由公司回购；家族成员需拥有外部 3 — 5 年工作经历后才可进入家族企业，入职程序和考核与非家族成员一致；家族委员会优先推举有兴趣的家族精英进入，可聘请外部非执行董事，主席由家族成员担任；家族宪法修订需 75% 以上家族委员会成员同意等。除了正式的家族宪法，还有非正式的家族规约，要求家族成员不要晚婚、不准离婚、不准有婚外情。其中，不要晚婚主要是建议，不准离婚和不准有婚外情是家族成员参政议政的必要条件，违反者就要自动退出董事会。此外，李锦记家族还设立了系统的家族治理机构。家族委员会作为家族内部沟通平台，以区分家族与董事会决策。每季度召开一次会议，每次 4 天，由家族成员轮流主持。学习与发展平台负责家族成员的学习和培训，有集体学习和个别培养两种形式，负责人由第四代成员轮流担任。家族议会从属于家族委员会，是所有家族成员的沟通平台，不定期举行会议，讨论需所有成员参与的内部事务。家族基金会负责家族慈善事务，践行家族 " 思利及人 " 的价值观。家族投资公司负责家族企业外的投资和未来
韩国模特孙允珠（Son Yoon-Joo）以其令人惊艳的外貌和超凡的气质，在韩国乃至全球模特界赢得了极高的声誉。作为韩国第一模特，孙允珠不仅在时尚圈占据了重要位置，也因其个人魅力与不凡的摄影作品吸引了无数粉丝。她的美图不仅展现了她的独特气质，更是艺术与时尚的完美结合。本文将从多个方面详细探讨孙允珠的美图欣赏，包括她的外貌特点、摄影风格、时尚品味、个人魅力、社交影响力以及她的职业生涯。通过这些维度的深入分析，读者能够更全面地了解这位韩国模特为何能成为时尚界的佼佼者，并获得如此高的关注度。
外貌特点：自然与精致的完美结合
孙允珠的外貌特点是她获得广泛关注的核心之一。她拥有一张精致的面孔，五官匀称，尤其是她那一双深邃的眼睛，常常能吸引人们的注意力。与许多韩国模特不同，孙允珠的面部轮廓更具自然感，没有过多的修饰，体现了韩国传统美学中的“自然美”。她的皮肤如瓷般光滑，整个人看起来清新、纯净，给人一种温柔又优雅的感觉。
在她的美图中，我们经常可以看到她那自然散发的光彩。无论是在日常生活照还是职业写真中，孙允珠的外貌都显得恰到好处，她既不做作也不夸张，体现了一种与生俱来的高贵感。她的笑容温柔且富有感染力，能够瞬间拉近与观众的距离。可以说，孙允珠的外貌符合大众对美的普遍期待，既具备了时尚感又充满了亲和力。
孙允珠的身材也非常匀称，修长的身形和曲线优美的比例让她在拍摄时能够呈现出各种不同风格的美感。她的身高和气质结合得恰到好处，使她成为摄影师眼中理想的模特之一。她的美不仅在于外形，更在于她散发出的自信与从容，让人不禁为之倾倒。
摄影风格：艺术与时尚的完美融合
孙允珠的美图不仅仅展示了她本人的外貌，更呈现出摄影艺术的独特魅力。在许多摄影作品中，她的形象与背景、光线、色调等元素完美融合，展现出她的多面性和艺术气质。孙允珠的美图不仅在于她的颜值，更在于摄影师如何捕捉到她的神韵和灵魂。
她的摄影风格通常以简洁而优雅为主，背景不繁杂，光线柔和，凸显她的精致面容和优雅气质。很多照片采用自然光源，使得整体氛围显得柔和且温暖。黑白摄影也常常成为她美图的亮点，这种简约的风格反而更能突出她的美丽与内在气质。
孙允珠的美图常常让人有一种身临其境的感觉。她通过眼神、姿态与背景的配合，将自己的内心世界传递给观众。有时，她在照片中的眼神充满了故事感，让人忍不住想要探究她背后的情感世界。这种深入人心的艺术感使得孙允珠的照片总是能够引起极大的共鸣，成为时尚摄影界的经典之作。
时尚品味：独具匠心的穿搭风格
作为韩国第一模特，孙允珠的时尚品味无疑是她成为时尚圈风向标的重要因素之一。她在服装的选择上往往充满独特见解，无论是日常穿搭还是出席大型活动，她都能通过巧妙的搭配彰显出自己的独特气质。在她的美图中，观众不仅能欣赏到她的颜值，更能感受到她在穿搭上的精致品味。
孙允珠偏爱简约、经典且富有设计感的服饰。例如，白色衬衫搭配黑色长裤的穿搭看似简单，但通过细节的把控与饰品的搭配，使得整体造型既干练又不失优雅。她对细节的重视，使得每一套衣服都充满了个人特色，不仅是对时尚的追求，也是她个人风格的展示。
在高级定制和高端时装的选择上，孙允珠更是得心应手。她能够将那些奢华品牌的服装穿出自己的风格，而不失高贵与优雅。这种不拘一格、又不失优雅的时尚感，使她成为了许多国际品牌的代言人，同时也成为了全球时尚界的宠儿。
个人魅力：自信与温柔的兼具
孙允珠不仅仅是一位外表出众的模特，她的个人魅力同样让人无法忽视。她的自信表现得尤为明显，尤其是在镜头前，她能够完全释放自己的内在光彩。这种自信来源于她的职业成就与自身的独特魅力，也让她在面对镜头时能够展现出更多的层次感和故事性。
孙允珠的温柔气质也是她个人魅力的重要组成部分。她与粉丝的互动中，总是展现出亲和力和耐心，不仅让人感受到她的温暖，也让她的人格魅力愈发凸显。无论是在拍摄时的专注，还是在日常生活中的低调，她始终保持着优雅与从容。这种气质的结合，使得她无论是在照片中还是现实生活中，都给人一种如沐春风的感觉。
她的个人魅力不仅仅体现在外貌和气质上，更体现在她对工作的态度与对待生活的方式。孙允珠非常注重自我提升，她通过不断学习与挑战自己，保持着对时尚的敏锐洞察力，也让自己始终站在行业的前沿。
社交影响力：品牌代言人和时尚偶像
孙允珠的社交影响力不仅体现在她的职业生涯上，更表现在她与品牌、时尚圈的紧密合作上。作为韩国第一模特，她不仅代言了多个国际大牌，还与众多知名品牌和设计师保持着良好的合作关系。她的每一张美图都代表着一个时尚潮流，而她的名字，也成为了许多时尚爱好者和品牌追逐的焦点。
在社交媒体上，孙允珠的粉丝数量庞大，她与粉丝的互动也极为亲切。她定期更新社交媒体，分享自己的生活点滴以及拍摄花絮，这使得她与粉丝之间的距离更加拉近。她也参与了许多公益活动，借助自己的影响力为社会传递正能量。这种正面形象不仅增加了她的个人魅力，也让她成为了许多年轻人心目中的时尚偶像。
孙允珠的社交影响力不仅限于时尚界，她的形象逐渐成为了一个品牌符号。许多品牌和企业选择她作为代言人，不仅是因为她的美貌，更因为她所代表的那种现代女性的独立、自信与优雅。
职业生涯：从模特到全方位时尚达人
孙允珠的职业生涯起步较早，从模特到如今的全方位时尚达人，她经历了不断的蜕变和成长。作为一名模特，孙允珠曾多次登上国内外重要的时尚杂志封面，并参与了众多时尚秀和广告拍摄。她的每一次亮相，都能吸引大量的关注。
随着知名度的不断提升，孙允珠逐渐转型成为了一个多领域的时尚达人。她不仅参与了时尚界的各类活动，还涉足了影视、主持等领域。她的跨界尝试进一步拓宽了她的职业版图，使她成为了不仅仅是模特，更是一个全能型的时尚代表。
通过不断的努力与突破，孙允珠已经不仅仅是一个模特，更是时尚界的重要