导读 香港家族企业用百年兴衰史，写就了一部企业传承的 " 实践教科书 "。本文以李兆基、郑裕彤、李锦记等商业家族为镜，揭示了基业长青背后的系统性工程——传承不仅是财富交接，更是制度、文化与人性的精密平衡。作者 | 李海涛，长江商学院院长来源 | 经济观察报从 19 世纪 40 年代至今，香港历经 180 多年的现代经济发展，虽道路曲折，但取得了国际公认的成果，也涌现出一批持续经营多代的家族企业。在 2024 胡润中国 500 强企业中，有 42 家企业历史超 50 年，其中 70% 来自香港和中国台湾；有 6 家企业历史超百年，还有 1 家超 90 年，这些企业均来自香港。掌管恒基兆业的李兆基家族、掌控九龙仓的包玉刚家族、创办李锦记的李文达家族、拥有周大福珠宝品牌的郑裕彤家族，以及长期占据华人首富位置的李嘉诚家族等，都是其中的典型代表。其中，创业时间最早的当属 19 世纪中期成立的香港中华煤气（1862 年），后于 1983 年被李兆基家族收购全部股权；最晚的则是 1929 年起步的郑裕彤家族相关企业。历经百余年持续发展，香港家族企业经历过完整的经济周期，其发展历程普遍比内地企业更长，在企业传承方面也积累了丰富的正反两方面经验教训。鉴于香港与内地文化同宗同源，香港家族企业的传承经验对内地具有独特的参考价值。股权传承：从 " 一碗水端平 " 到信托设计企业所有权（股权）的传承是家族企业传承的关键环节。在这方面，香港商业家族经过漫长探索，逐渐摸索出现代化的股权传承方式。经验的积累往往始于失败案例。早期，香港商业家族常见的做法是均分股权，创办于 1942 年的镛记烧鹅便是典型。创始人甘穗煇育有三子一女（也有说法是三子二女），即长子甘健成、次子甘琨礼、三子甘琨岐和女儿甘美玲。2004 年，甘穗煇去世，他希望长子甘健成和次子甘琨礼能精诚合作、共创家业，于是进行了自认为公平且高效的股权分配：长子甘健成和次子甘琨礼各持 35% 的股份，遗孀麦少珍及三子甘琨岐、女儿甘美玲各持 10%。此后，甘琨岐去世、甘美玲移民，次子甘琨礼取得他们共计 20% 的股份，股权增至 55%，成为公司最大股东；长子甘健成仅获得母亲的 10% 股份，股权增至 45%。兄弟二人因经营理念不合产生矛盾，甘健成要求退股，但因价格问题无法达成共识，两兄弟最终对簿公堂。诉讼期间，甘健成去世。2012 年，香港高等法院判决镛记归甘琨礼所有。然而，诉讼使家族形象受损。甘琨礼与甘美玲兄妹因官司与母亲疏远，甘家第三代基本不再往来。甘健成的两个儿子离开镛记自立门户，与镛记形成竞争关系。尽管甘琨礼希望以连锁形式扩大企业规模，但受内外部因素影响，现今镛记仍只有少数几家店铺。可见，" 一碗水端平 " 的股权传承方式弊端重重，最终给企业运营带来难以挽回的影响。除了平分股权，香港家族企业在传承企业所有权时也较早运用了信托，但同样经历了一个学习过程。创建于 1963 年的新鸿基地产便是典型案例。创始人郭得胜 1990 年去世，他生前将价值数百亿元的集团股权锁入郭氏家族信托，规定不可分拆、不准出售，受益人包括其遗孀邝肖卿和三个儿子郭炳湘、郭炳江、郭炳联及其家人。郭得胜希望通过信托绑定受益人，实现家族财富的顺利传承。但长子郭炳湘经历变故后身心受创，与母亲和两个弟弟在企业经营上产生重大分歧，最终三兄弟内斗。为解决纷争，2010 年 10 月，邝肖卿宣布重组郭氏家族信托基金，将 43% 的股权一分为三，分别分给 " 郭炳湘的家人 "" 郭炳江及其家人 " 和 " 郭炳联及其家人 "。" 的 " 与 " 及 " 一字之差，差别明显。2014 年，邝肖卿再次重新分配郭氏家族信托基金持有的集团股份，才使信托得以稳定运行。相较之下，曾与郭得胜共同创业的李兆基家族对信托的运用更为成熟。李兆基家族名下的主要资产为恒基地产，通过恒基兆业有限公司（单位信托）控制相关家族企业。三家位于开曼群岛的信托协助李兆基家族实施家族治理。李兆基的两个儿子李家杰、李家诚各占 50% 的信托受益比例，而非实际持股股份，且受益比例每五年根据他们对家族企业的贡献动态调整；对有特别贡献的家族成员，还有额外分红奖励；家族信托的对外重大决策需李家杰与李家诚共同签字，单项投资不得超过 50 亿元；每新增一位家族成员可获得价值 2 亿元的成长基金，鼓励家族成员繁衍后代；要求受益人拿出不低于收益的 10% 进行捐赠，践行家族价值观，提升家族社会形象。相较于郭得胜家族初期过于刚性的信托设计，李兆基家族的信托机制考虑到了家族和企业发展的方方面面。得益于这份成熟的信托设计和良好的家族治理，李兆基家族实现了企业和财富的顺利传承。2015 年，李兆基宣布交棒安排，长子李家杰负责内地业务，次子李家诚负责香港业务。2019 年，李兆基正式退休，两个儿子共同担任恒基兆业联席主席和董事总经理。2025 年 3 月，李兆基逝世，家族上下两代顺利交接，未引起任何风波。无独有偶，周大福、新世界地产等产业的控制家族郑裕彤家族，也通过海外信托实现了对家族企业的股权控制。虽然其旗下部分企业管理层近年来有所变化，但得益于成熟的信托机制，股权未受影响，家族对企业的掌控权始终如一。此外，李嘉诚家族也依靠系统的信托设计实现了家族资产的传承。多子女家庭：股权传承修枝剪叶，管理权分工不分家作为信奉 " 多子多福 " 的华人文化地区，香港商业家族一个不可回避的问题就是多子女家庭如何进行股权和管理权的传承，其中包括有多个儿子、女儿的传承，以及只有女儿的传承。前者的主要问题是如何在能力与志趣各异的家族后代中选出企业实控人；后者则是如何将企业股权、管理权合理交接给女儿、女婿。一般而言，有儿有女的商业家族随着成员增加、规模扩大，会经历 " 修枝剪叶 " 的过程，即通过购买等方式将股份集中于有能力、有意愿掌控家族企业的后代手中。成立于 1906 年的利丰集团便是典型案例，由冯氏家族控股。1972 年，家族三代冯国经、冯国纶进入家族企业，希望推动利丰改革成为现代化企业。但兄弟二人股权仅占 13.8%，难以进行变革。除冯氏兄弟外，其他家族成员多为被动持股，对公司管理参与不深。于是，冯氏兄弟通过贷款购买流通股权，再与家族成员一一协商，以 80% 的溢价收购其他家族成员股份，公司实现私有化后再上市融资，实现利丰转型。然而，虽然家族企业得以保全和持续发展，但这种 " 修枝剪叶 " 给家族成员带来痛苦和挣扎。冯国经、冯国纶兄弟曾坦言：" 这是我人生中最难熬的两年。" 其他家族分支成员脱离利丰集团后，过着平凡生活，与掌控企业的家族分支渐行渐远。家族企业传承未能与家族治理同步，是家族部分离散的主要原因。另一个 " 修枝剪叶 " 的典型案例是李锦记。该企业由李锦裳创立于 1888 年，迄今已传承至第六代，发展了 137 年。1972 年，李氏家族第二代兄弟三人理念不合，李锦裳三子李兆南以 240 万的价格收购两个哥哥 66.7% 的股权，家族元气大伤。但李兆南得以重整公司，李锦记进入快速发展时期。1984 年，家族第三代李文达赠送弟弟李文乐 40% 股权，兄弟二人共同管理公司。后李文乐因患病要求清算股权，李文达只得贱卖资产，以 8000 万元收购股份。进入新世纪后，李文达四子李惠森与父亲企业经营理念不合，要求分家，经多次沟通后回心转意。李文达在经历帮助父亲购买两位伯伯的股份、购买自己兄弟的股份和儿子要求分家后，痛定思痛，开始着手家族治理，设立了完整的家族股权继承、流转、内部激励等制度，使李锦记进入稳定发展阶段，家族也顺利传承至第六代。股权传承需要 " 修枝剪叶 "，管理权的传承则需要 " 分工不分家 "。以郑裕彤家族为例，虽然外界对其旗下企业新世界地产的频繁 " 换帅 " 关注颇多，但从企业股权看，郑裕彤家族依然牢牢掌控着包括新世界地产、周大福珠宝、周大福创建等在内的郑氏家族产业。从管理权看，尽管引入了职业经理人，但郑家后人仍担任重要企业管理职位。如郑裕彤长子郑家纯一脉，长女郑志雯执掌瑰丽酒店集团和周大福珠宝，次子郑志明担任新联建联席 CEO，三子郑志亮 2024 年进入周大福珠宝负责北亚业务。郑裕彤次子郑家成一脉，长子郑智恒与郑志雯一起在周大福珠宝工作，次子郑志谦也在新世界中国工作。有儿有女的家庭可以 " 分工不分家 "，若商业家族后代都是女儿呢？一代 " 船王 " 包玉刚家族便是典型案例。包玉刚与妻子黄秀英生有四个女儿，为传承家业，夫妇设置了五个家族信托，一个作为家族信托主体，其他四个交给四个女儿和女婿管理，分别掌控各自旗下企业：大女儿一家获得环球航运生意，二女儿一家获得会德丰与九龙仓的地产，三女儿一家获得家族贸易生意，四女儿一家获得家族金融投资生意，每个女儿的家庭都有独立事业，互不干涉。在各女儿的信托文件中，包玉刚加入条款：信托的控制权和收益权归女儿所有，企业的管理权全权由女婿负责。在这样严密的信托设计下，包玉刚家族实现了顺利传承。包玉刚去世后，女婿之一吴光正也遵循儿女各有产业、互不干涉的传承原则：儿子吴宗权继承会德丰与九龙仓，次女吴宗恩继承连卡佛（LaneCraw－ford）及载思时装（JoyceBoutique），长女吴宗明分配其他资产，同样实现了顺利传承。吴光正曾坦言：" 分家是一门艺术，要注意让彼此均可各尽所长。子女分开后，不论好坏，各自负责，一分耕耘一分收获。"尽管香港商业家族普遍多子女，但个人能力与志趣未必能持续支撑企业经营和家族发展，再加上个人健康、意外事故等因素，香港商业家族仍会面临某个代际缺乏合格接班人的局面。创立美心餐厅的伍氏家族便是代表之一。该餐厅由伍舜德、伍沾德兄弟创立于 1956 年。早在上世纪 70 年代，伍氏家族就开始规划传承，但由于种种原因，家族二代未能出现合适的接班人选。进入上世纪 90 年代，伍氏兄弟已步入耄耋之年，决定加快步伐，采用 " 隔代传承 " 方式，将家业从一代直接传至三代。按照计划，2000 年，伍舜德辞去集团主席，由弟弟伍沾德接任，家族第三代伍伟国晋升为董事总经理，负责企业日常管理。2008 年，伍伟国就任美心集团董事局主席，正式接管美心集团。虽然历经波折，但在 " 隔代传承 " 理念支持下，伍家实现了顺利传承。家族治理：从家规家训到家族领导人与企业传承类似，香港商业家族的家族治理也经历了学习过程，主要包括设立家规家训和确立家族领导人。前者以李兆基家族、李锦记家族为代表，后者的典型案例是新鸿基地产创始人郭得胜的夫人邝肖卿。如前所述，李兆基家族在信托文件中已写明重要家族规约，涵盖企业股权分配、流转、家族（企业）大事决策机制以及家族对公益慈善的承诺。李锦记家族则建立了一整套家族治理机制。首先确立家族价值观：务实、诚信、永远创业精神；思利及人，造福社会，共享成果。其次设立完整的家族宪法，规定股东必须具有李家血缘，不限男女；若股东退出，股份由公司回购；家族成员需拥有外部 3 — 5 年工作经历后才可进入家族企业，入职程序和考核与非家族成员一致；家族委员会优先推举有兴趣的家族精英进入，可聘请外部非执行董事，主席由家族成员担任；家族宪法修订需 75% 以上家族委员会成员同意等。除了正式的家族宪法，还有非正式的家族规约，要求家族成员不要晚婚、不准离婚、不准有婚外情。其中，不要晚婚主要是建议，不准离婚和不准有婚外情是家族成员参政议政的必要条件，违反者就要自动退出董事会。此外，李锦记家族还设立了系统的家族治理机构。家族委员会作为家族内部沟通平台，以区分家族与董事会决策。每季度召开一次会议，每次 4 天，由家族成员轮流主持。学习与发展平台负责家族成员的学习和培训，有集体学习和个别培养两种形式，负责人由第四代成员轮流担任。家族议会从属于家族委员会，是所有家族成员的沟通平台，不定期举行会议，讨论需所有成员参与的内部事务。家族基金会负责家族慈善事务，践行家族 " 思利及人 " 的价值观。家族投资公司负责家族企业外的投资和未来
李雪琴，曾因其才华横溢和出色的学术背景而广受瞩目，尤其是作为一位北大才女，她的成长经历、言辞犀利的社交媒体表达和独立思想赢得了大量粉丝的喜爱。令外界意外的是，李雪琴并没有在公众眼中落入“完美人设”陷阱，相反，她凭借一次“塌房失败”的事件给所有人上了一课，展现出她更加真实和多维的个性。这一事件不仅改变了人们对她的看法，也为现代社会中关于“完美人设”的讨论提供了一个新的视角。李雪琴以她的独特魅力，向社会传递了关于自我认知、压力管理、公众人物形象、社会责任感、内外一致性等方面的重要思考。她不只是北大才女，她更是一个充满个性与责任感的人，值得我们深思和学习。
李雪琴“塌房失败”的背景
李雪琴，作为北大的才女，原本以其学术成就和机智幽默的个性吸引了大批粉丝，成为社交媒体的宠儿。她的公众形象一直以来都非常正面，处事圆融，言辞犀利。直到某次事件发生，这个“完美”的人设突然被推翻。网络上的“塌房”一词，本意是形容公众人物在负面事件面前形象崩塌。李雪琴的“塌房”事件与其他明星不同，她并没有因此彻底失去公众的信任，反而展现了自己更多的真诚与坚持。
在这次事件中，李雪琴所表现出来的态度让人深感意外。她没有躲避或是辩解，而是坦诚面对，并以一种平和的态度告诉大家自己并不是完美无瑕的偶像。她用行动向大家证明，即使公众人物经历低谷，也能够重拾自己的信念，并从错误中学习。
这次事件成为了许多人反思自我与公众形象的契机，也让大家重新审视了“完美人设”的可行性和意义。
李雪琴展现出的真实与勇敢
李雪琴的“塌房失败”给人留下了深刻印象，尤其是她展现出的真实与勇敢。作为一个拥有众多粉丝的公众人物，她并没有像许多人那样选择通过隐瞒事实或过度修饰自己的形象来应对质疑。相反，她坦然接受了自己的错误，并通过社交媒体向公众表达了自己的内心感受。
在这个过程中，李雪琴表现出的勇气让人佩服。她没有回避问题，而是用一种成熟的方式处理争议，向大家展示了一个更加真实的自己。这种真实的态度也让她赢得了更多粉丝的支持。她所展示的自我认知与自我修复能力，成为许多人向往的品质。
李雪琴的这一行为也让人们深刻反思：在这个追求完美的社会里，我们是否过于强调完美的人设？而忽略了人本身的多样性与复杂性？通过李雪琴的“塌房”事件，我们能够看到，不完美的自己同样值得被尊重和接受。
李雪琴的公众形象与社会责任
作为一个公众人物，李雪琴的形象不仅仅关乎个人，她的一言一行都对社会产生了深远的影响。尤其是在“塌房失败”之后，她并没有选择完全回避负面舆论，而是积极与公众沟通，向大家解释事件的经过并表达自己的立场。她的处理方式不仅是个人魅力的体现，也展现了她作为公众人物应承担的社会责任。
李雪琴深知，作为一个公众人物，她的一言一行都代表着某种社会价值观。她在面对事件时，并没有逃避责任，而是选择了自我反省与公开透明。她的这种做法让公众看到了更多的思考和担当。通过这一事件，李雪琴给社会传递了一个重要信息——公众人物应该以身作则，勇于承担责任，并且在遭遇困境时能够以正面积极的方式引导舆论。
李雪琴的公众形象得到了重新定义，经过事件的反思与调整，她更加坚定了做真实自己的决心，这也是现代社会对公众人物形象塑造的新要求。
李雪琴给粉丝的反思与启示
李雪琴的“塌房失败”不仅影响了她个人的公众形象，也给她的粉丝们带来了深刻的反思。在这个高度依赖偶像的时代，许多人把自己的情感和理想寄托在明星身上，希望他们是完美无缺的。李雪琴通过此次事件告诉大家，偶像也有脆弱的时候，甚至可能会犯错，这并不代表他们的价值就消失了。
对于粉丝来说，这场事件也许是一次重大的心理调整。通过李雪琴的勇敢直面和坦诚相待，粉丝们可以意识到，追求偶像并不意味着追求盲目的完美，而是要学会接受偶像的缺点，欣赏他们的人格魅力。李雪琴的事件为粉丝带来了一课：人并非完美无缺，每个人都有自己的光辉和阴影，关键在于如何面对和处理这些阴影。
李雪琴的行为也鼓励粉丝在自己的生活中拥有更多的勇气和包容心。在遭遇困难和挫折时，正视问题、积极调整，才是走出困境的关键。
李雪琴的内外一致性与个人成长
李雪琴的“塌房失败”让人看到了她的内外一致性，这也是她个人成长的一部分。在公众的眼中，她并非完美无缺的偶像，而是一个有着多面性和复杂性的人。她通过此次事件向大家展示了她内心深处的坚定与理性，以及在面对压力时所表现出的成熟与从容。
这一切的背后，是李雪琴长期以来对自我的认知与反思。在面对负面舆论时，她并没有选择一味迎合，而是始终坚持自己的原则，选择以真实的姿态面对所有的挑战。这种内外一致性让人们对她的信任度更高，也使她成为许多年轻人学习的榜样。
李雪琴的成长不仅仅是在学术上的突破，更是在内心的成熟与蜕变。在这个过程中，她的每一次挑战和反思，都促使她不断进步，并成为了一个更加完整的人。
李雪琴不止是北大才女
李雪琴的“塌房失败”事件给公众带来了深刻的思考，也为我们上了一课。她不仅仅是北大的才女，更是一位展现出多重人格、勇敢面对生活挑战的真实人物。在这次事件中，李雪琴用她的勇气、真诚与智慧，向我们展示了一个更加全面、成熟的自我。
李雪琴的反思与成长，不仅仅是一场个人形象的重塑，更是一次社会价值观的深刻探讨。她让我们明白，偶像不等于完美，公众人物也需要承担更多的社会责任。她通过自己的经历告诉我们：每个人都有缺点和不足，真正值得尊重的是如何面对挑战，如何从失败中汲取力量，如何与自己和解。
李雪琴的这一课值得我们每个人思考：在追求完美的道路上，如何保持真我，如何在压力中找到平衡，如何在纷繁复杂的世界中坚持自己的信念。这些思考不仅对公众人物而言，对我们每个人都是一种启示。